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k8开户首页_【方正汽车】潍柴动力:夯实主业 布局未来
发布时间:2020-01-11 13:02:50文字选择:    

k8开户首页_【方正汽车】潍柴动力:夯实主业 布局未来

k8开户首页,潍柴动力是中国商用车产业整车和核心零部件制造的龙头企业,坚持产品经营、资本运营双轮驱动的运营策略,形成动力总成(发动机、变速箱、车桥)、整车整机、智能物流等产业板块协同发展的格局。

优质公司,产品与产业布局共同向善。潍柴2007-2018年收入复合增长率为16.65%,净利润复合增长率14.15%,2018年收入1592.6亿元,净利润86.58亿元,其中最重要的利润来源是柴油发动机。公司的发展壮大不仅仅是业务收入的增长,经营管控的提升也是显著的,三项费用率稳步向下。

重卡黄金产业链,享有行业话语权。潍柴动力构筑了动力总成(发动机、变速箱、车桥)、整车整机、智能物流等产业板块协同发展的格局。“潍柴动力发动机”、“法士特变速器”、“汉德车桥”、“陕汽重卡”、“林德液压”等品牌,在国内均处于市场领先和主导地位,深得客户信赖,形成了品牌集群效应。

全球化布局,发展叉车智能物流业务。2012年潍柴入股凯傲集团,其作为欧洲最大、全球第二大的工业叉车制造商,正积极布局智能化物流领域,旗下全资子公司德马泰克是全球领先的物流自动化系统提供商。 

未来十年,战略发展新能源和液压。“潍柴动力+林德液压”,具有发动机和液压系统性能及控制的复合经验以及资源,2018年公司启动林德液压产业园项目。新能源业务是潍柴重要战略业务板块之一,主要发展方向包括氢燃料电池和固态氧化物燃料电池等。潍柴通过对弗尔赛、锡里斯、巴拉德等展开投资合作等方式加速布局新能源领域。

盈利预测:我们预计公司2019年、2020年归母净利润分别为94.9亿元和104.9亿元,对应估值10X、9.1X,给予推荐评级。

风险提示:重卡行业增长不及预期;叉车和物流业务增长不及预期。

完整报告为51页,请联系对口研究员或销售索要

文章来源

本文摘自方正证券2019年07月14日已发布的方正证券研究所研究报告《潍柴动力(000338):夯实主业,布局未来》

于    特  执业证书编号:S1220515050003

岳清慧  执业证书编号:S1220515080002

评级说明

公司投资评级的说明:

强烈推荐:分析师预测未来半年公司股价有20%以上的涨幅; 

推荐:分析师预测未来半年公司股价有10%以上的涨幅; 

中性:分析师预测未来半年公司股价在-10%和10%之间波动; 

减持:分析师预测未来半年公司股价有10%以上的跌幅。

行业投资评级的说明:

推荐:分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数; 

中性:分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平; 

减持:分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数。

特别声明

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